中國水產頻道獨家報道，
一、基本面偏空格局難改巴西大豆貼水高企 自中美貿易戰大豆關稅執行后，美盤走勢與國內現貨的關聯性已經開始弱化，現階段南美大豆貼水、匯率的變化更多的體現在大豆成本的變化上，當然在計算大豆成本的時候我們依然要考慮CBOT大豆價格走勢，只不過影響已經相當有限，特別是現階段美豆價格波動不大的當下。 從基本面上來看，美豆偏空格局難改。現階段美豆關鍵生長期已經基本順利度過，最新報告顯示美豆生長優良率為68%，同比去年仍高8%，生長情況良好。9月份美農的供需報告當中也繼續上調了美豆單產為52.8蒲式耳，較上月高1.2蒲式耳；產量上調為46.93億蒲，較上月增1.07億蒲，供應結構利空。近期美豆主產區降水比較集中，因此對收割工作的展開有所延誤，對盤面暫時也有所支撐，且技術走勢上要跌破820美分一線支撐位仍有難度。 關稅戰以來巴西大豆貼水一直呈上行趨勢，9月份以來累計小漲了40多美分，巴西大豆供應緊俏，一方面受中國需求支撐，另一方面來源于巴西運輸成本的上漲。而且今年阿根廷大豆減產，10月份以后是美豆的集中上市期，巴西大豆的供應從11月份之后的儲備供應量將會急劇縮減，因此后市貼水上漲也是趨勢必然。 二、大豆成本支撐豆粕現貨后市大豆進口存在缺口 國內豆粕現貨近期走勢一直表現堅挺，究其原因主要是源自大豆成本的上漲和后市進口大豆供應的缺口上。 從大豆成本走勢來看，9月份以來大豆成本由3380元上漲至3500多元，半個月漲幅達120元。南美大豆儲備供應量的下滑將會繼續支撐后市貼水的上漲，盡管美豆價格目前處于低位，但是關稅增長后核算美灣大豆成本仍要高于巴西大豆成本價格。因此后市采購美豆的可能性仍是非常之小，除非美豆價格達到了一定的低位，而11月份以后的大豆缺口要從何補充是市場看多豆粕上漲的主要原因。 國內目前飼料蛋白配比中豆粕的用量并沒有調降，后面要彌補的缺口就會比較大，國產大豆、雜粕替代、進口豆粕這三方面是其中考慮的主要渠道，實際顯示的情況是，無論是國產大豆還是雜粕和進口豆粕本身產量和進口量有限，另外價差上也沒有達到一個合理的程度上，而進口豆粕的質量和保存期也存在問題，這三方面的變化會是我們后市行情的繼續關注點。 綜合來看，大豆成本高企是大勢所趨，除非美豆價格在未來一段時間內能創出新低，但是這種情況出現的可能性并不大，因此國內豆粕現貨在一段時間內價格走勢都將表現偏強。 更多關于豆粕市場趨勢的信息請戳：http://fishfirst.cn/portal.php?mod=list&catid=29 更多關于豆粕價格行情的信息請戳：http://www.31218180.com/item/zdy/jiage/mryl.html |
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